Домакинствата имат 103,7 млрд. евро нетни финансови активи – 89% от БВП при 169% в ЕС

В края на 2025 г. домакинствата в България държат 141,8 млрд. евро финансови активи и дължат 38,1 млрд. евро. Нетното им финансово богатство е 103,7 млрд. евро – 4,4 пъти повече от 2008 г., но само 89,4% от БВП, при 169,3% средно за ЕС. Кредитите растат по-бързо от доходите: през 2025 г. са с 21,9% повече, а възнагражденията на наетите – с 11,6%.

Какво показват данните

Депозитите са най-голямата позиция. Парите в брой и депозитите са 57,6 млрд. евро, или 40,6% от активите, при 12,1 млрд. (33,7%) през 2008 г. Безсрочните депозити са 39,6 млрд. евро, или 68,8% от групата, а през 2008 г. са били 1,8 млрд. (14,5%). Данните на БНБ сочат същата посока. Депозитите на домакинствата и нетърговските организации, обслужващи домакинствата (НТООД), в банките са 54,7 млрд. евро в края на 2025 г. (107,1 млрд. лв.) и 57,2 млрд. евро в края на август 2026 г., с 17,2% повече от година по-рано.

Акциите са предимно неборсови. Групата „акции и дялове във фондове“ е 51,4 млрд. евро (36,2% от активите), но 45,8 млрд. от тях са неборсови дялове (16,1 млрд.) и друг капитал (29,7 млрд.). Борсовите акции са 3,4 млрд. евро (2,4%), а дяловете във фондове – 2,2 млрд. (1,5%). Те са по вид портфейлни инвестиции – ценни книжа без контрол върху дружеството – и са общо 5,6 млрд. евро, или 3,9% от активите, при 16,2% средно в ЕС-27. Данните не показват каква част от неборсовия капитал е собствен бизнес.

Застраховането и пенсиите растат най-бързо. Позицията „застраховане, пенсии и стандартизирани гаранции“ е 18,4 млрд. евро (13,0% от активите), при 1,7 млрд. (4,6%) през 2008 г. – 11 пъти повече. Животозастраховането е 1,5 млрд. евро, а техническите резерви по общо застраховане – 0,9 млрд. Останалите 15,9 млрд. са в позиции, които включват пенсионните права, но Евростат не ги показва поотделно за България. В ЕС-27 цялата позиция е 25,8% от активите.

Дълговете стоят на едно място осем години, после тръгват нагоре. Между 2008 и 2016 г. кредитите на домакинствата са между 10,6 и 11,1 млрд. евро. После нарастват до 32,7 млрд. в края на 2025 г., с 21,9% само за последната година. Като дял от БВП са 28,2%, при 49,3% в ЕС-27.

Доходите и дълговете

Кредитите настигат доходите. Възнагражденията на наетите, получени от домакинствата, са 53,9 млрд. евро през 2025 г., 4,1 пъти повече от 13,1 млрд. през 2008 г. Кредитите нарастват почти 3 пъти. Затова съотношението между тях пада от 84,8% през 2008 г. до 51,3% през 2018 г. и оттогава се покачва: 53,1% през 2023 г., 55,6% през 2024 г. и 60,7% през 2025 г. Стойностите са в текущи цени; какво остава от доходите след инфлацията, показва анализът на реалните доходи на домакинствата.

Кредитирането ускорява и през 2026 г. По данни на БНБ кредитите на домакинствата и НТООД са 32,6 млрд. евро в края на август 2026 г., с 20,8% повече от година по-рано. Жилищните са 19,3 млрд. евро (+25,2%), потребителските – 12,3 млрд. (+15,9%). За края на 2025 г. БНБ отчита 28,7 млрд. евро (56,1 млрд. лв.), а Евростат – 32,7 млрд.: БНБ следи кредитите на парично-финансовите институции, а Евростат – задълженията по заеми към всички кредитори. Банковата експозиция към домакинствата расте, а задълженията към чуждестранни кредитори влизат и в брутния външен дълг на страната.

Как се сравнява България

Седма от края. По нетни финансови активи като дял от БВП България е 21-ва от 27 държави в ЕС: 89,4% при 169,3% средно. По-ниски стойности имат шест държави – Словакия (49,6%), Румъния (59,4%), Ирландия (74,1%), Литва (78,6%), Полша (78,9%) и Люксембург (85,9%). Начело са Дания (286,9%), Швеция (274,4%) и Италия (238,3%).

Разликата е в активите, не в дълговете. Активите на българските домакинства са 122,2% от БВП, при 223,6% в ЕС-27 – разлика от 101,4 пункта. Задълженията са 32,9% и 54,3% – разлика от 21,4 пункта. Затова почти 80-те пункта разлика в нетното богатство идват от по-малкото натрупани активи. Застраховането и пенсиите са 15,9% от БВП при 57,6% в ЕС-27, а дяловете във фондове – 1,9% при 25,2%.

Какво не показват данните

Жилищата. Недвижимите имоти не са във финансовите сметки, затова общото богатство на домакинствата е по-голямо от показаното тук.

Разпределението. Числата са за всички домакинства заедно. Те не показват колко притежава типичното домакинство, колко домакинства нямат депозити и колко са без дългове.

Слабата диверсификация. Депозитите, парите в брой и неборсовият капитал са 72,9% от активите. При такава диверсификация вложенията зависят от малко инструменти, а дяловете в борсови компании и фондове са малка част.

Валутата и цената на парите. Данните не показват в какви валути са активите и дълговете. Лев и евро бяха на фиксиран курс (1,95583 лв. за евро), а от 1 януари 2026 г. България е в еврозоната, така че между тях валутен риск вече няма. Той остава за вложения в други валути. Не се виждат и лихвите. Разликата между получените и платените лихви е основата на нетния лихвен марж на банките. Какво носят безопасните вложения като държавните облигации, показва анализът на доходността на 10-годишните облигации; домакинствата държат пряко само 0,8 млрд. евро дългови ценни книжа (0,6% от активите).

Методология

Основният източник е таблицата на Евростат за финансовите баланси (nasa_10_f_bs): сектор „Домакинства и нетърговски организации, обслужващи домакинствата“ (S14_S15), неконсолидирани данни, остатъци в края на годината в пазарни стойности, 2008–2025 г., в млн. евро и като процент от БВП. Нетните финансови активи (BF90) са финансовите активи минус задълженията. Годишните данни се преразглеждат редовно и последните години може да се променят.

Групите във фигурата за активите са на Инфограф: „неборсови дялове и друг капитал“ са F512 и F519; „борсови акции и дялове във фондове“ са F511 и F52; „застраховане и пенсии“ е F6; „други“ са остатъкът до общите активи (дългови ценни книжа F3, предоставени заеми F4, деривати F7, други вземания F8). За ЕС-27 ползваме агрегата EU27_2020 и 2025 г. – последната година, налична за всички държави.

Възнагражденията на наетите (D1, получени от сектора) са от nasa_10_nf_tr за 2008–2022 г. За 2023–2025 г. годишни данни няма и ползваме сбора от четирите тримесечия на nasq_10_nf_tr (без сезонно изглаждане); за 2008–2022 г. този сбор се различава от годишните данни с най-много 2 млн. евро. Кредитите са задълженията по заеми (F4) в края на годината, възнагражденията – годишен поток. Платените лихви (D41) не ползваме: в данните за България те са 0 през 2018 г. и 849 млн. евро през 2020 г., което не съответства на плавния ръст на заемите.

Данните на БНБ са за сектор „Домакинства и НТООД“ в паричната статистика на парично-финансовите институции. Сумите за декември 2025 г. са преизчислени от лева по курс 1,95583 лв. за евро – същия курс дават две публикации на БНБ за декември 2025 г. (119,179 млрд. лв. са 60,935 млрд. евро).