Платежен баланс – какво е, от какво се състои и откъде са данните

Платежният баланс е статистически отчет за всички сделки между жителите на една икономика и останалия свят за определен период – месец, тримесечие или година (Евростат). В ЕС спрямо трети страни за 2025 г. текущата сметка е с излишък от 365,3 млрд. евро, или 1,9% от БВП, докато в България дванадесетмесечният дефицит по текущата сметка до юли 2026 г. е 8,1% от БВП – най-високото ниво от 2009 г. (Българска народна банка). Разликата е 10,0 процентни пункта по наше изчисление по данни на Евростат и БНБ, но двата реда са за различни периоди и обхват.

Какви са компонентите на платежния баланс – числата за ЕС през 2025 г.

Методологията е на МВФ: Наръчникът по платежен баланс (БПМ6) отделя текущата сметка от капиталовата и финансовата (Международен валутен фонд). Евростат използва същото деление на три основни раздела (Евростат).

Източник: Евростат, Balance of payments statistics (Евростат)

Четирите реда над текущата сметка се сумират точно до нея: 386,5 + 153,7 − 58,2 − 116,7 = 365,3 по наше изчисление по данни на Евростат (Евростат).

Какво влиза в текущата сметка

Текущата сметка обхваща търговията със стоки и услуги, както и двата вида доход – първичен и вторичен (Евростат). Първичният доход включва например възнаграждения на наети лица и доходи от инвестиции, а вторичният – текущи трансфери (Евростат).

Положително салдо означава, че икономиката е нетен кредитор на света; отрицателно – че тя нетно заема от него (Евростат). Затова дефицитът по текущата сметка не е сам по себе си загуба: той показва, че изплатеното към чужбина надхвърля полученото оттам, а разликата се покрива с чужд капитал (Евростат).

БНБ свързва растежа на българския дефицит до юли 2026 г. главно със салдото по търговията със стоки (Българска народна банка). Затова при четене на тази сметка първо се гледа разбивката по четирите реда, а не само общото число.

Капиталова сметка – какво е различното

Капиталовата сметка е малка по размер, но различна по смисъл: тя отчита капиталови трансфери, като инвестиционни дарения и опрощаване на дълг, и придобиването на непроизведени нефинансови активи, като земя или авторски права (Евростат). В ЕС през 2025 г. салдото ѝ е отрицателно – 20,2 млрд. евро, или около 5,5% от размера на текущата сметка по наше изчисление по данни на Евростат (Евростат).

Взети заедно, текущата и капиталовата сметка показват позицията на икономиката спрямо света – дали тя е нетен кредитор, или нетен длъжник (Евростат). Нашият извод: при сравнение между държави е по-точно да се гледа сумата от двете сметки, защото капиталовите трансфери могат да са по-значими за икономики, които получават много европейски средства. Това следва от определението им, а не от отделен източник.

Финансова сметка и знакът на нейното салдо

Финансовата сметка показва как е финансирана позицията от първите две сметки: чрез преки инвестиции, портфейлни инвестиции, други инвестиции (например заеми), финансови деривати и резервни активи (Евростат). Положително салдо в нея е нетно кредитиране на останалия свят, отрицателно – нетно заемане.

Тук знаците често объркват: при текущата сметка плюсът е излишък, а във финансовата сметка плюсът е нарастване на чуждите активи на икономиката. Затова теоретично салдото на текущата плюс капиталовата сметка е равно на финансовото, а не на противоположното му (Евростат). В ЕС през 2025 г. преките инвестиции допринасят със 191,7 млрд. евро към финансовата сметка (Евростат).

Защо има грешки и пропуски в платежния баланс

На практика двете страни на баланса не излизат равни, защото данните идват от различни източници за различните сметки. Разликата се записва като нетни грешки и пропуски (Евростат).

За ЕС през 2025 г. текущата плюс капиталовата сметка е 345,1 млрд. евро (365,3 − 20,2), а финансовата е 123,0 млрд. евро (Евростат). Разликата е 222,1 млрд. евро по наше изчисление; страницата на Евростат не посочва размера на грешките и пропуските, затова точната стойност трябва да се вземе от таблицата, а не от тази сметка. Ограничение: числата са за ЕС като цяло спрямо трети страни и не са показател за България.

Нетните грешки и пропуски показват само размера на несъответствието между двете страни на баланса, а не неговата причина. Затова те се четат като статистическа разлика, а не като отделна сделка (Евростат).

Къде се намират официалните данни за платежния баланс

За България основният източник е БНБ, която публикува платежния баланс със статистическите си съобщения; страниците ѝ с икономическия преглед посочват нивата като дял от БВП, а не само в евро (Българска народна банка). За ЕС и за сравнение между държави се ползва Евростат, който следва методологията на МВФ и обобщава данните във „Statistics Explained“ (Евростат).

Какво да се провери при всяко ново число:

• периода – месец, тримесечие, дванадесет месеца или от началото на годината;
• дали сумата е само текущата сметка, или текущата плюс капиталовата;
• дали числото е в евро или като дял от БВП;
• дали данните са предварителни – първите годишни оценки на Евростат излизат обикновено през април на следващата година и по-късно се ревизират (Евростат).

Следващата методологична промяна е известна: МВФ публикува седмото издание на наръчника (БПМ7) през март 2025 г., а въвеждането му в ЕС е предвидено за септември 2030 г. (Евростат)